Models and methods of estimation of level of liquidity of high-risck assets
Abstract
The content of the concept, models and numerical methods for assessing the liquidity of a financial asset included in the portfolio of a non-institutional investor agent of the Russian stock market is considered. For this group of investors, liquidity is just as important as profitability and risk. It is suggested that liquidity should be recorded during the pre-selection stage of securities included in the portfolio, which implies the accuracy of estimates and the correctness of accounting for the liquidity of financial assets and, in the first place, highly risky (stocks). Based on the most significant properties of the liquidity phenomenon, a modified algorithm for estimating the level of liquidity is proposed, the distinguishing feature of which is the adequacy of the current realities of the stock market and the relative ease of use.
About the Authors
D. A. Bystrova
Plekhanov Russian University of Economics
Russian Federation
Russian Federation
E. V. Topekha
Plekhanov Russian University of Economics
Russian Federation
Russian Federation
References
1. Антиколь А.М. Критерий ликвидности финансовых активов в задачах портфельного инвестирования // Финансовый менеджмент. 2012. № 5. С. 94-101.
2. Антиколь A.M., Халиков М.А. Методы учета трансакционных издержек операций фондового рынка // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. 2012. № 2 (44). С. 53-59.
3. Антиколь А.М., Халиков М.А Актуальные аспекты моделирования портфельных инвестиций // Современные аспекты экономики. 2009. № 6(143). С. 193-216.
4. Антиколь А.М., Халиков М.А Учет фактора ликвидности в задачах портфельного инвестирования // Методы количественных исследований процессов модернизации экономики и социальной сферы России. Материалы Международной научно-практической конференции, посвященной 105-летию РЭУ им. Г.В. Плеханова (15-16 марта 2012 г.). - М., 2012. С. 268-277.
5. Зельцер М.Б. Оценка эффективности управления паевыми инвестиционными фондами: Автореф. дис.. канд. экон. наук по спец, финансы, денежное обращение и кредит. - Н., 2006. - 163 с.
6. Максимов Д.А. Методы и модели формирования оптимальной инвестиционной стратегии предприятия // Путеводитель предпринимателя. 2011. № 10. С. 157-166.
7. Максимов Д.А., Спиридонов Ю.Д. Синдиника как наука о глобальных рисках // Транспортное дело России. 2013. № 5. С. 30-33.
8. Маргевич А., Волков А. Как оценить ликвидность акций при работе на бирже: новый подход к старой проблеме // РЦБ. 2007. № 21. С 75-79.
9. Твардовский В.В., Паршиков С.В. Секреты биржевой торговли. - М.: Альпина Паблишер, 2010. - 551 с.
10. Халиков М.А., Антиколь A.M. Методы и модели поддержки решений по управлению инвестиционным портфелем // Финансовый менеджмент. 2011. № 4. С. 116-125.
11. Халиков М.А, Максимов Д.А. Особенности моделей управления инвестиционным портфелем неинституционального инвестора - агента российского фондового рынка // Фундаментальные исследования. 2015. № 2-14. С. 3136-3145.
12. Халиков М.А., Максимов Д.А. Многошаговая оптимизация портфеля финансовых активов неинституционального инвестора // Путеводитель предпринимателя. 2017. № 33. С. 211-219.
13. Чайкун АН. Выбор показателей для измерения ликвидности ценных бумаг // Государственное управление в XXI веке: традиции и инновации. Материалы 7-й ежегод. Междунар. Кон-ция фак-та гос. упр-ия МГУ им. М.В. Ломоносова. Часть 3. - М.: Макспресс, 2009. С. 159-167.
14. Pastor, L., and Stambaugh, R. Liquidity Risk and Stock returns. Journal of Political Economy. 2003.11. P. 642-685.
15. Madhavan, A., Cheng M. (1997). In Search of Liquidity: Block Trades in the Upstairs and Downstairs Markets. The Review of Financial Studies, 10: 175- 203.
16. Официальный сайт информационного портала об инвестициях, обзор «Показатели ликвидности». URL: http://investfunds.ru/.
Review
For citations:
Bystrova D.A., Topekha E.V. Models and methods of estimation of level of liquidity of high-risck assets. Scientific notes of the Russian academy of entrepreneurship. 2018;17(1):145-156. (In Russ.)
Views:
248
Email this article 
