uzriaУченые записки Российской академии предпринимательстваScientific notes of the Russian academy of entrepreneurship2073-6258JSC “Publishing Agency “Science and Education”10.24182/2073-6258-2025-24-3-30-37uzria-1159Research ArticleФИНАНСЫ, КРЕДИТ, СТРАХОВАНИЕFINANCE, CREDIT, INSURANCEРынок облигаций третьего эшелона в условиях жесткой денежно–кредитной политикиThe third–tier bond market in the context of tight monetary policyЛахтиковаА. И.LakhtikovaA. I.

Студент

Москва

Student

Moscow

228264@edu.fa.ruФинансовый университет при Правительстве РФРоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian Federation2025021020252433037Copyright © Лахтикова А.И., 20252025Лахтикова А.И.Lakhtikova A.I.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.scinotes.ru/jour/article/view/1159

В статье рассматриваются вопросы развития рынка облигаций третьего эшелона. Автором анализируется влияние ужесточения денежно–кредитной политики Банка России в 2024–2025 годах на рынок облигаций эмитентов третьего эшелона. Рассматриваются динамика ключевой ставки и связанные с ней изменения, произошедшие на рынке, в том числе изменение объемов заимствований среди эмитентов разных рейтинговых категорий, уровень дефолтности, изменения в структуре торгов облигациями, а также колебания доходности. Кроме того, в статье рассматриваются влияние ужесточения денежно–кредитной на эмитентов облигаций.

The article discusses the development of the third–tier bond market. The author analyzes the impact of the tightening of the monetary policy of the Bank of Russia in 2024–2025 on the bond market of third–tier issuers. The dynamics of the key rate and related changes in the market are considered, including changes in the volume of borrowings among issuers of different rating categories, the level of default, changes in the structure of bond trading, as well as fluctuations in yields. In addition, the article examines the impact of monetary tightening on bond issuers.

облигациирынок долгаденежно–кредитная политикадолговое финансированиеэмитенты третьего эшелонаинвесторыbondsdebt marketmonetary policydebt financingthird–tier issuersinvestorsReferencesCbonds-CBI RU High Yield G-Spread. Cbonds [Электронныйресурс] – URL: https://cbonds.ru/indexes.Cbonds-CBI-RU-High-Yield-G-Spread/.Cbonds-CBI RU High Yield G-Spread. Cbonds. – URL: https://cbonds.ru/indexes/Cbonds-CBI-RU-High-Yield-G-Spread.RGBIY. Cbonds [Электронный ресурс] – URL: https://cbonds.ru/indexes/RGBI-Y/.RGBIY. Cbonds [Electronic Resource]. – URL: https://cbonds.ru/indexes/RGBI-Y.Блог компании Альфа-Инвестиции | Как менялась доля частных инвесторов на Мосбирже. smart-lab. URL: https://smart-lab.ru/company/alfa_investments/blog/1083903.php.Alfa-Investments blog | How the share of private investors on the Moscow Exchange has changed. smart-lab. – URL: https://smart-lab.ru/company/alfa_investments/blog/1083903.php.Власти анализируют возможность отмены программ льготного кредитования для малого и среднего бизнеса. Сбер Бизнес Live [Электронный ресурс] – URL: https://sberbusiness.live/news/vlasti-analiziruyut-vozmozhnost-otmeni-programm-lgotnogo-kreditovaniya-dlya-malogo-i-srednego-biznesa.The authorities are analyzing the possibility of canceling concessional lending programs for small and medium-sized businesses. Sberbank Business Live [Electronic Resource]. – URL: https://sberbusiness.live/news/vlasti-analyziruyut-vozmozhnost-otmeni-programm-lgotnogo-kreditovaniya-dlya-malogo-i-srednego-biznesa.Запас прочности истощается: обзор долгового рынка 2024–2025. Информационно-аналитический материал. «Эксперт РА», 2024 – URL: https://raexpert.ru/researches/ua/bond_2024.Safety margin is depleting: debt market overview 2024–2025. Information and analytical material . «Expert RA», 2024. – URL: https://raexpert.ru/researches/ua/bond_2024.Что будет с облигациями в 2025 году и стоит ли их покупать: отвечают эксперты//банки.ру [Электронный ресурс] – URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=11009855.What will happen to bonds in 2025 and whether it is worth buying them: experts answer. банки.ру [Electronic resource]. – URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=11009855.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.