uzriaУченые записки Российской академии предпринимательстваScientific notes of the Russian academy of entrepreneurship2073-6258JSC “Publishing Agency “Science and Education”10.24182/2073-6258-2020-19-1-91-103uzria-102Research ArticleЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫECONOMIC GROWTH: CHALLENGES AND PROSPECTSЭтапы проведения сделок по выкупу менеджментом пакета акций компанииStages of management buy-outКостевС. А.KostevS. A.mixacka@mail.ruФинансовый университет при Правительстве РФРоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian Federation20201208202119191103Copyright © Костев С.А., 20212021Костев С.А.Kostev S.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.scinotes.ru/jour/article/view/102

В статье рассмотрены основыные этапы проведения сделки по выкупу предприятия управляющей командой менеджеров, а также основные проблеммы возникающие на при их проведении. Рассмотрены способы финансирования подобных сделок. Даны рекомендации по работе с основными рисками возникающими в процесе оформления сделок.

The article describes the main stages of the transaction for the purchase of the enterprise by the current team of managers, as well as the main problems that arise during their implementation. The ways of financing such transactions are considered. Recommendations for dealing with the main risks arising in the process of registration of transactions are given.

кредитование покупки бизнесавыкуп менеджментом организациисделки LBO/MBOстоимость компаниислияния и поглощенияM&AM&Alending to buy a businessmanagement buy-outand Finance using borrowed fundsReferencesГвардии С.В.,Чекун И.Н. Финансирование слияний и поглощений в России. - М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2006.Гвардии С.В.,Чекун И.Н. Финансирование слияний и поглощений в России. - М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2006.Гузов Ю.Н., Савенкова Н.Д. Дью-Дилидженс: аудиторский алгоритм применения согласованных процедур при слияниях и поглощениях АПК // Технологии XXI века в легкой промышленности. 2012. № 6. Исследовано в России [Электронный ресурс]: многопредмет. науч. журн. / Моск. гос. ун-т технологий и управления имени К.Г. Разумовского. - Режим доступа: http://www.mgutm.ru/jumal/tehnologii_21veka/.Гузов Ю.Н., Савенкова Н.Д. Дью-Дилидженс: аудиторский алгоритм применения согласованных процедур при слияниях и поглощениях АПК // Технологии XXI века в легкой промышленности. 2012. № 6. Исследовано в России [Электронный ресурс]: многопредмет. науч. журн. / Моск. гос. ун-т технологий и управления имени К.Г. Разумовского. - Режим доступа: http://www.mgutm.ru/jumal/tehnologii_21veka/.Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. - М.: Альпина Паблишер, 2020.Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. - М.: Альпина Паблишер, 2020.Куликова Е.И. О государственном регулировании российского рынка ценных бумаг // Финансы. 2011. № 7. С. 72-75.Куликова Е.И. О государственном регулировании российского рынка ценных бумаг // Финансы. 2011. № 7. С. 72-75.Куликова Е.И. Перспективы активизации выхода российских компаний на рынок IPO. Путеводитель предпринимателя. 38. 2018. С. 96-104.Куликова Е.И. Перспективы активизации выхода российских компаний на рынок IPO. Путеводитель предпринимателя. 38. 2018. С. 96-104.Розенбаум Дж., Перл Дж. Инвестиционный банкинг. Оценка, выкуп с заёмными средствами, слияния и поглощения. (2nd University Edition). - John Wiley and Sons, Ltd., 2013.Розенбаум Дж., Перл Дж. Инвестиционный банкинг. Оценка, выкуп с заёмными средствами, слияния и поглощения. (2nd University Edition). - John Wiley and Sons, Ltd., 2013.Романовский М.В. Применение процедуры Дью-Дилидженс в современной России. Финансовые исследования № 4 [Электронный ресурс]: https:// cyberleninka.ru/article/n/primenenie-protsedury-dyu-dilidzhens-v-sovremennoy-rossii/viewer.Романовский М.В. Применение процедуры Дью-Дилидженс в современной России. Финансовые исследования № 4 [Электронный ресурс]: https:// cyberleninka.ru/article/n/primenenie-protsedury-dyu-dilidzhens-v-sovremennoy-rossii/viewer.CMS Legal. Российский рынок слияний и поглощений в 2019 году [Электронный ресурс] URL: https://cms.law/en/int/publication/emerging-europe-m-a-report-2019-2020/russia.CMS Legal. Российский рынок слияний и поглощений в 2019 году [Электронный ресурс] URL: https://cms.law/en/int/publication/emerging-europe-m-a-report-2019-2020/russia.Deloitte. Анатомия сделок по выкупу предприятия менеджерами [Электронный ресурс] URL: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ca/ Documents/deloitte-private/ca-en-14-2672t-anatomy-of-a-management-buy-out-aoda.PDF.Deloitte. Анатомия сделок по выкупу предприятия менеджерами [Электронный ресурс] URL: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ca/ Documents/deloitte-private/ca-en-14-2672t-anatomy-of-a-management-buy-out-aoda.PDF.Fortune. Майкл Дел заработал 12 миллиардов долларов после выхода из публичного поля зрения [Электронный ресурс] URL: https://fortune.com/2019/01/11/michael-dell-net-worth/.Fortune. Майкл Дел заработал 12 миллиардов долларов после выхода из публичного поля зрения [Электронный ресурс] URL: https://fortune.com/2019/01/11/michael-dell-net-worth/.The Irish Times. Плюсы и минусы выкупа предприятия менеджерами - 2019. [Электронный ресурс] URL: https://www.irishtimes.com/special-reports/mergers-acquisitions/the-pros-and-cons-of-management-buy-outs-1.3795169.The Irish Times. Плюсы и минусы выкупа предприятия менеджерами - 2019. [Электронный ресурс] URL: https://www.irishtimes.com/special-reports/mergers-acquisitions/the-pros-and-cons-of-management-buy-outs-1.3795169.KLH Capital. Изучение выкупа компании менеджментом. [Электронный ресурс] URL: http://www.klhcapital.com/case-study-management-buyout/.KLH Capital. Изучение выкупа компании менеджментом. [Электронный ресурс] URL: http://www.klhcapital.com/case-study-management-buyout/.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.